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在26日舉行的2017年天府金融論壇的新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)與金融創(chuàng)新專業(yè)論壇上，與會專家表示，隨著國內(nèi)多層次資本市場的發(fā)展，新興醫(yī)療企業(yè)在成長的各個階段有望得到更加全面的金融服務，新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期。
資本精選投資標的
在醫(yī)療健康企業(yè)利用多層次資本市場快速發(fā)展、投資機構(gòu)積極投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的背景下，醫(yī)療健康的多個領域受到從一級市場到二級市場的高度關注。
我們投資的范疇包括，一是科技領先型企業(yè)：第一個領域是創(chuàng)新藥，大分子小分子疫苗生物藥等方面；第二個領域是大家都非常關注的以基因測試為代表的檢驗檢測；第三個領域是投資未來，例如醫(yī)療+AI、大數(shù)據(jù)。二是人口驅(qū)動型企業(yè)，在醫(yī)療服務領域，例如醫(yī)院、診所方面進行布局。三是關注從治病到治未病的變化，相關創(chuàng)新型企業(yè)值得投資。章達峰說，我們把醫(yī)療健康投資分為三個領域。一是醫(yī)療基礎設施建設，成立了專注醫(yī)療并購的管理集團，目前并購了6家醫(yī)院，并購后會對醫(yī)院進行整合和管理一體化，增強醫(yī)院管理效率。二是投資服務領域，5年前并購了醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的管控公司，還會投資圍繞醫(yī)院供應鏈以及供應鏈金融開展業(yè)務的企業(yè)，因為醫(yī)療健康的投資一方面是投資，另一方面是扭轉(zhuǎn)效率。三是前沿創(chuàng)新領域。
二級市場投資方面，星石投資合伙人、首席策略師劉可說：二級市場可能存在中長期機會。原因包括三點，一是在城市化和工業(yè)化的中后期最好的投資板塊是剛性需求；二是科研能力和制藥能力經(jīng)過二三十年積累已有顯著優(yōu)勢，未來重心可能移向中國；三是目前我們有最大的人口基數(shù)，老齡化趨勢明顯，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資價值巨大。
他指出，從改革進程來看，從2016年開始，醫(yī)藥領域出臺了近十項重大改革措施，包括仿制藥一致性評價、兩票制、優(yōu)先審評、處方外流、更新醫(yī)保目錄等，將導致藥品審批環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)、采購環(huán)節(jié)和醫(yī)院終端用藥等各個方面發(fā)生前所未有的變化。在此過程中，國家政策主要著力于解決之前藥品流通環(huán)節(jié)過多，藥品審批標準不夠嚴格、審批效率低下帶來的對創(chuàng)新的制約，切實解決人民群眾看病難、看病貴問題，鼓勵我國醫(yī)藥制造業(yè)不斷提升研發(fā)能力，追趕前沿國家水平。同時，醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)、流通、零售領域的龍頭企業(yè)將受益于政策落地，占領落后產(chǎn)能淘汰后的市場份額，盈利能力不斷提升，有很多可挖掘的投資機會。
醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)前景廣闊
一方面，新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)利用多層次資本市場獲得快速發(fā)展；另一方面，在廣闊的市場前景面前，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，特別是新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)獲得了投資機構(gòu)的高度青睞。
從2016年的3萬億元到2030年的16萬億元，很少有一個行業(yè)能在未來擁有5倍的成長潛力。從投資角度看，5年之前，很多投資機構(gòu)還把醫(yī)療健康當作非常小的行業(yè)，而現(xiàn)在，從銀行、保險，到券商、都在爭相投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。從政策角度來說，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)被確定為七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，把醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)作為重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)園區(qū)不下100家。上海山藍資本投資管理公司合伙人劉道志表示。
春江水暖鴨先知。有投資機構(gòu)人士表示，2007年，從事醫(yī)療健康投資的投資機構(gòu)只有12家左右，其中包括很多不完全專注于醫(yī)療健康領域的投資機構(gòu)。隨著醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，展現(xiàn)出巨大市場潛力，十年后的今天，專注于醫(yī)療健康投資的機構(gòu)已經(jīng)有216家。
在上述背景下，近年來，投資機構(gòu)不斷加大在醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資力度。首鋼基金京西資本總經(jīng)理李婧說，首鋼基金雖然是在北京設立的，但我們今年已經(jīng)在成都設立了第一只外地基金。在我們的四大產(chǎn)業(yè)投資板塊中，醫(yī)療健康應該是第一重要產(chǎn)業(yè)，我們已經(jīng)在這一領域投資了幾十億元，10多億元是通過政府資金引導的方式來翹動資本，我們還成立了一家醫(yī)療投資管理集團。
政府引導、市場化運作成為很多投資基金撬動醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的重要模式。四川省健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金總經(jīng)理章達峰說：我們是與四川省合作的醫(yī)療健康股權(quán)投資基金，專注于醫(yī)療健康養(yǎng)老方面，規(guī)模30億元，特點是政府引導、市場化運作。我們著重投資四川醫(yī)療健康企業(yè)，60%投資于四川省內(nèi)。我們希望幫助四川搶占全國的高地，我們也在關注全球的醫(yī)療健康企業(yè)。
資本市場助力企業(yè)成長
與會嘉賓指出，多層次資本市場建設已經(jīng)成為助力新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方式，對于新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其如此。
基因診斷、遠程醫(yī)療、細胞醫(yī)療等新興醫(yī)療目前的發(fā)展還存在很多問題，比如人數(shù)和人才儲備不足、研發(fā)周期長、資金投入大、盈利周期長。而國內(nèi)資本市場正發(fā)生深刻變化，隨著多層次資本市場的發(fā)展，新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)可以得到資本市場全覆蓋式的配套服務，在各個階段有效推動新型醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中信建投證券執(zhí)委會委員、董事總經(jīng)理劉乃生表示。
IPO之后，并購重組成為新興醫(yī)療企業(yè)充分利用多層次資本市場，通過外延式發(fā)展實現(xiàn)進一步騰飛的重要方式。比如愛爾眼科，2009年登陸創(chuàng)業(yè)板后，公司布局多只并購基金，孵化了大量優(yōu)質(zhì)醫(yī)院，然后并購孵化項目，公司旗下的醫(yī)院從19家到全國200余家，連續(xù)7年營收同比增長30%以上，營業(yè)收入從2009年的6億元增長到2016年的40億元。劉乃生指出。 |
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