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在26日舉行的2017年天府金融論壇的新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)與金融創(chuàng)新專(zhuān)業(yè)論壇上，與會(huì)專(zhuān)家表示，隨著國(guó)內(nèi)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，新興醫(yī)療企業(yè)在成長(zhǎng)的各個(gè)階段有望得到更加全面的金融服務(wù)，新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。
資本精選投資標(biāo)的
在醫(yī)療健康企業(yè)利用多層次資本市場(chǎng)快速發(fā)展、投資機(jī)構(gòu)積極投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的背景下，醫(yī)療健康的多個(gè)領(lǐng)域受到從一級(jí)市場(chǎng)到二級(jí)市場(chǎng)的高度關(guān)注。
我們投資的范疇包括，一是科技領(lǐng)先型企業(yè)：第一個(gè)領(lǐng)域是創(chuàng)新藥，大分子小分子疫苗生物藥等方面；第二個(gè)領(lǐng)域是大家都非常關(guān)注的以基因測(cè)試為代表的檢驗(yàn)檢測(cè)；第三個(gè)領(lǐng)域是投資未來(lái)，例如醫(yī)療+AI、大數(shù)據(jù)。二是人口驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，例如醫(yī)院、診所方面進(jìn)行布局。三是關(guān)注從治病到治未病的變化，相關(guān)創(chuàng)新型企業(yè)值得投資。章達(dá)峰說(shuō)，我們把醫(yī)療健康投資分為三個(gè)領(lǐng)域。一是醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成立了專(zhuān)注醫(yī)療并購(gòu)的管理集團(tuán)，目前并購(gòu)了6家醫(yī)院，并購(gòu)后會(huì)對(duì)醫(yī)院進(jìn)行整合和管理一體化，增強(qiáng)醫(yī)院管理效率。二是投資服務(wù)領(lǐng)域，5年前并購(gòu)了醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的管控公司，還會(huì)投資圍繞醫(yī)院供應(yīng)鏈以及供應(yīng)鏈金融開(kāi)展業(yè)務(wù)的企業(yè)，因?yàn)獒t(yī)療健康的投資一方面是投資，另一方面是扭轉(zhuǎn)效率。三是前沿創(chuàng)新領(lǐng)域。
二級(jí)市場(chǎng)投資方面，星石投資合伙人、首席策略師劉可說(shuō)：二級(jí)市場(chǎng)可能存在中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。原因包括三點(diǎn)，一是在城市化和工業(yè)化的中后期最好的投資板塊是剛性需求；二是科研能力和制藥能力經(jīng)過(guò)二三十年積累已有顯著優(yōu)勢(shì)，未來(lái)重心可能移向中國(guó)；三是目前我們有最大的人口基數(shù)，老齡化趨勢(shì)明顯，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值巨大。
他指出，從改革進(jìn)程來(lái)看，從2016年開(kāi)始，醫(yī)藥領(lǐng)域出臺(tái)了近十項(xiàng)重大改革措施，包括仿制藥一致性評(píng)價(jià)、兩票制、優(yōu)先審評(píng)、處方外流、更新醫(yī)保目錄等，將導(dǎo)致藥品審批環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)、采購(gòu)環(huán)節(jié)和醫(yī)院終端用藥等各個(gè)方面發(fā)生前所未有的變化。在此過(guò)程中，國(guó)家政策主要著力于解決之前藥品流通環(huán)節(jié)過(guò)多，藥品審批標(biāo)準(zhǔn)不夠嚴(yán)格、審批效率低下帶來(lái)的對(duì)創(chuàng)新的制約，切實(shí)解決人民群眾看病難、看病貴問(wèn)題，鼓勵(lì)我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)不斷提升研發(fā)能力，追趕前沿國(guó)家水平。同時(shí)，醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)、流通、零售領(lǐng)域的龍頭企業(yè)將受益于政策落地，占領(lǐng)落后產(chǎn)能淘汰后的市場(chǎng)份額，盈利能力不斷提升，有很多可挖掘的投資機(jī)會(huì)。
醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)前景廣闊
一方面，新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)利用多層次資本市場(chǎng)獲得快速發(fā)展；另一方面，在廣闊的市場(chǎng)前景面前，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，特別是新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)獲得了投資機(jī)構(gòu)的高度青睞。
從2016年的3萬(wàn)億元到2030年的16萬(wàn)億元，很少有一個(gè)行業(yè)能在未來(lái)?yè)碛?倍的成長(zhǎng)潛力。從投資角度看，5年之前，很多投資機(jī)構(gòu)還把醫(yī)療健康當(dāng)作非常小的行業(yè)，而現(xiàn)在，從銀行、保險(xiǎn)，到券商、都在爭(zhēng)相投資醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。從政策角度來(lái)說(shuō)，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)被確定為七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，把醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)園區(qū)不下100家。上海山藍(lán)資本投資管理公司合伙人劉道志表示。
春江水暖鴨先知。有投資機(jī)構(gòu)人士表示，2007年，從事醫(yī)療健康投資的投資機(jī)構(gòu)只有12家左右，其中包括很多不完全專(zhuān)注于醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)。隨著醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，展現(xiàn)出巨大市場(chǎng)潛力，十年后的今天，專(zhuān)注于醫(yī)療健康投資的機(jī)構(gòu)已經(jīng)有216家。
在上述背景下，近年來(lái)，投資機(jī)構(gòu)不斷加大在醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資力度。首鋼基金京西資本總經(jīng)理李婧說(shuō)，首鋼基金雖然是在北京設(shè)立的，但我們今年已經(jīng)在成都設(shè)立了第一只外地基金。在我們的四大產(chǎn)業(yè)投資板塊中，醫(yī)療健康應(yīng)該是第一重要產(chǎn)業(yè)，我們已經(jīng)在這一領(lǐng)域投資了幾十億元，10多億元是通過(guò)政府資金引導(dǎo)的方式來(lái)翹動(dòng)資本，我們還成立了一家醫(yī)療投資管理集團(tuán)。
政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作成為很多投資基金撬動(dòng)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的重要模式。四川省健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金總經(jīng)理章達(dá)峰說(shuō)：我們是與四川省合作的醫(yī)療健康股權(quán)投資基金，專(zhuān)注于醫(yī)療健康養(yǎng)老方面，規(guī)模30億元，特點(diǎn)是政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作。我們著重投資四川醫(yī)療健康企業(yè)，60%投資于四川省內(nèi)。我們希望幫助四川搶占全國(guó)的高地，我們也在關(guān)注全球的醫(yī)療健康企業(yè)。
資本市場(chǎng)助力企業(yè)成長(zhǎng)
與會(huì)嘉賓指出，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)已經(jīng)成為助力新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方式，對(duì)于新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其如此。
基因診斷、遠(yuǎn)程醫(yī)療、細(xì)胞醫(yī)療等新興醫(yī)療目前的發(fā)展還存在很多問(wèn)題，比如人數(shù)和人才儲(chǔ)備不足、研發(fā)周期長(zhǎng)、資金投入大、盈利周期長(zhǎng)。而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)正發(fā)生深刻變化，隨著多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，新興醫(yī)療產(chǎn)業(yè)可以得到資本市場(chǎng)全覆蓋式的配套服務(wù)，在各個(gè)階段有效推動(dòng)新型醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中信建投證券執(zhí)委會(huì)委員、董事總經(jīng)理劉乃生表示。
IPO之后，并購(gòu)重組成為新興醫(yī)療企業(yè)充分利用多層次資本市場(chǎng)，通過(guò)外延式發(fā)展實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步騰飛的重要方式。比如愛(ài)爾眼科，2009年登陸創(chuàng)業(yè)板后，公司布局多只并購(gòu)基金，孵化了大量?jī)?yōu)質(zhì)醫(yī)院，然后并購(gòu)孵化項(xiàng)目，公司旗下的醫(yī)院從19家到全國(guó)200余家，連續(xù)7年?duì)I收同比增長(zhǎng)30%以上，營(yíng)業(yè)收入從2009年的6億元增長(zhǎng)到2016年的40億元。劉乃生指出。 |
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