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創(chuàng)業(yè)板有什么風(fēng)險(xiǎn)？創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)為什么會(huì)這么高？
資深的股民朋友都知道，創(chuàng)業(yè)板的股票風(fēng)險(xiǎn)是比較高的。但是大家知道創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)為什么會(huì)這么高？創(chuàng)業(yè)板有哪些風(fēng)險(xiǎn)呢？下面小編就來(lái)為大家介紹一下創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)。
從投資者角度看，與股票主板市場(chǎng)相比，股票創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)除了存在所有股市存在的一般風(fēng)險(xiǎn)以外，還存在五個(gè)方面比較突出的風(fēng)險(xiǎn)。
第一種風(fēng)險(xiǎn)是股票摘牌風(fēng)險(xiǎn)。主板市場(chǎng)的股票也有摘牌風(fēng)險(xiǎn)，但是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的股票被摘牌的概率大于主板市場(chǎng)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板股票的特點(diǎn)是上市公司規(guī)模較小，且處于創(chuàng)業(yè)階段。從現(xiàn)實(shí)情況看，中小企業(yè)的壽命一般比較短。中小企業(yè)壽命短的主要原因是其產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率比大企業(yè)低得多，自身抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低。當(dāng)然也不排除創(chuàng)業(yè)板中有的上市公司逐漸成長(zhǎng)壯大，或者被其它公司重組買(mǎi)殼。
第二種風(fēng)險(xiǎn)是股市投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。股市投機(jī)是指預(yù)期股價(jià)有上漲機(jī)會(huì)或者預(yù)謀創(chuàng)造股價(jià)上漲機(jī)會(huì)，在股價(jià)尚未漲到目標(biāo)位前投入資金買(mǎi)進(jìn)股票，待股價(jià)漲到目標(biāo)位時(shí)將股票賣(mài)出獲利的行為。股市投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指投資者由于自己投機(jī)失誤或他人過(guò)度投機(jī)而給自己的投資造成損失的可能性。主板市場(chǎng)也有投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，但是創(chuàng)業(yè)板的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)程度大大超過(guò)主板市場(chǎng)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板股票規(guī)模小，容易操縱，價(jià)格漲得快跌得也快，漲得高跌得也深。
第三種風(fēng)險(xiǎn)是上市公司荒地風(fēng)險(xiǎn)�；牡厥侵干鲜泄緹o(wú)人認(rèn)真經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。上市公司荒地風(fēng)險(xiǎn)是指持有上市公司股票的投資者因上市公司處于無(wú)人經(jīng)營(yíng)狀態(tài)而造成投資損失的可能性。導(dǎo)致荒地的原因主要有：有的創(chuàng)業(yè)者辦企業(yè)的目的就是倒賣(mài)企業(yè)，即通過(guò)運(yùn)作后使公司股票在股票市場(chǎng)成功發(fā)行和上市，從股市籌措巨額資金，再想辦法把資金轉(zhuǎn)移出去，然后把持有的該公司股票出售，再一次獲取暴利，然后再注冊(cè)或收購(gòu)另一家企業(yè)，再運(yùn)作上市，如此循環(huán)。按照《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的規(guī)定，發(fā)行人向本所提出其首次公開(kāi)發(fā)行的股票上市申請(qǐng)時(shí)，控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接或者間接持有的發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份。就是說(shuō)36個(gè)月以后就可以售股脫身。由于創(chuàng)業(yè)者無(wú)心長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)企業(yè)，而醉心于資本運(yùn)作，所以企業(yè)實(shí)際上會(huì)處于無(wú)人進(jìn)行實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)，特別是當(dāng)創(chuàng)業(yè)者把所持有的股份全部賣(mài)掉后，上市公司的經(jīng)營(yíng)就更處在荒地狀態(tài)了。在股票全流通后，主板市場(chǎng)也存在荒地風(fēng)險(xiǎn)，但是創(chuàng)業(yè)板上市公司因其操作相對(duì)容易而比主板市場(chǎng)有更大風(fēng)險(xiǎn)。
第四種風(fēng)險(xiǎn)是股票市場(chǎng)蕭條風(fēng)險(xiǎn)。股市蕭條風(fēng)險(xiǎn)是指投資者買(mǎi)入股票后因股市長(zhǎng)期蕭條、股價(jià)長(zhǎng)期或永遠(yuǎn)在買(mǎi)入價(jià)之下甚至股票退市而給投資者造成投資損失的可能性。從其他國(guó)家或地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)看，創(chuàng)業(yè)板成功的例子并不多見(jiàn)。最成功的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)。美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)之所以成功，一是因?yàn)樗嫦蛉颍顿Y者眾多;二是因?yàn)樗形④�、英特爾、戴爾、思科等一大批真正的成長(zhǎng)型高科技企業(yè)，這些企業(yè)從小到大不斷發(fā)展，對(duì)投資者構(gòu)成較大的吸引力;三是有可行有效的市場(chǎng)制度和運(yùn)行機(jī)制，比如說(shuō)市場(chǎng)分級(jí)制度（分為納斯達(dá)克全球精選市場(chǎng)、納斯達(dá)克全球市場(chǎng)和納斯達(dá)克資本市場(chǎng)）、合理的做市商制度等。但多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)投資者沒(méi)有多大的吸引力，成交量比較少，一片蕭條景象。從近日投資者開(kāi)戶情況看，很多個(gè)人投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板不感興趣。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)蕭條的主要原因是缺乏長(zhǎng)期存續(xù)、效益優(yōu)良的上市公司，股票價(jià)格波動(dòng)太大，因而投資風(fēng)險(xiǎn)大，對(duì)投資者缺乏吸引力。即使是納斯達(dá)克市場(chǎng)也有較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，也有蕭條的時(shí)候。例如2000年3月10日到達(dá)點(diǎn)，2002年10月10日跌到1108點(diǎn)。如果在高點(diǎn)買(mǎi)入股票，而此后創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入長(zhǎng)期蕭條期，投資者就會(huì)陷入長(zhǎng)期的套牢狀態(tài)，可能永無(wú)翻身之日。
第五種風(fēng)險(xiǎn)是上市公司變臉風(fēng)險(xiǎn)。上市公司變臉風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因上市公司在發(fā)行股票后由優(yōu)質(zhì)公司變?yōu)榱淤|(zhì)公司而給投資者自己造成投資損失的可能性。主板市場(chǎng)的上市公司也會(huì)變臉，但是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市公司變臉具有短期性和普遍性的特點(diǎn)。其原因主要有二：一是公司規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定;二是小公司的財(cái)務(wù)信息與大公司相比規(guī)范性差，極易造假，外界較難掌握其真實(shí)信息;三是創(chuàng)業(yè)板的上市公司靈活性強(qiáng)，存在向中介機(jī)構(gòu)行賄以更改財(cái)務(wù)信息的可能;四是小公司監(jiān)管難度較大;五是各地方政府對(duì)本地中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行股票并上市的積極性非常高，可能會(huì)存在把關(guān)不嚴(yán)的問(wèn)題。另外創(chuàng)業(yè)板上市公司中創(chuàng)業(yè)型企業(yè)多，而創(chuàng)業(yè)本身就存在較大風(fēng)險(xiǎn)。
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