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創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制來(lái)了對(duì)Ａ股哪些板塊有影響？
揚(yáng)子晚報(bào)
原標(biāo)題：創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制來(lái)了對(duì)Ａ股哪些板塊有影響？
創(chuàng)業(yè)板
27日晚間，證監(jiān)會(huì)就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。深交所同時(shí)披露創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則并公開(kāi)征求意見(jiàn)。記者據(jù)證監(jiān)會(huì)、深交所官網(wǎng)及wind資訊梳理出以下要點(diǎn)。
門檻：2年交易經(jīng)驗(yàn)+賬戶資產(chǎn)10萬(wàn)元
據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，這次改革將重點(diǎn)解決兩個(gè)問(wèn)題：一是在科創(chuàng)板的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大注冊(cè)制試點(diǎn)，為存量板塊推行注冊(cè)制積累經(jīng)驗(yàn)；二是增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的包容性，突出板塊特色。
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制要求充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，新增創(chuàng)業(yè)板個(gè)人投資者須滿足前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)不低于10萬(wàn)元，且具備24個(gè)月的A股交易經(jīng)驗(yàn)的門檻。
注冊(cè)制改革取消了目前創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)行發(fā)行條件中關(guān)于盈利業(yè)績(jī)、不存在未彌補(bǔ)虧損等方面的要求：取消暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)；對(duì)交易類退市不再設(shè)置退市整理期；未及時(shí)披露定期報(bào)告或改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的退市觸發(fā)期限統(tǒng)一調(diào)整為四個(gè)月；重大違法強(qiáng)制退市的停牌時(shí)點(diǎn)由“知悉送達(dá)行政處罰事先告知書(shū)或者司法裁判”后移至“收到行政處罰決定書(shū)或者司法裁判生效”，給予投資者更充分的交易機(jī)會(huì)。
深交所同日發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則修訂征求意見(jiàn)稿中進(jìn)一步規(guī)定優(yōu)化上市條件，一是適當(dāng)完善盈利上市標(biāo)準(zhǔn)，要求“最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元”或者“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”。二是取消最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損的要求。三是支持已盈利且具有一定規(guī)模的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市。四是明確未盈利企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)。
規(guī)則：漲跌幅擴(kuò)大至20%，新增“價(jià)格籠子”
創(chuàng)業(yè)板新的交易規(guī)則也有了變化：一是新上市企業(yè)上市前五日不設(shè)漲跌幅，之后漲跌幅限制從目前的10%調(diào)整為20%。存量公司日漲跌幅同步擴(kuò)至20%；二是盤中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘；三是實(shí)施盤后定價(jià)交易。收盤后按照時(shí)間優(yōu)先的原則，以當(dāng)日收盤價(jià)對(duì)盤后定價(jià)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的交易方式。每個(gè)交易日的15：05至15：30為盤后定價(jià)交易時(shí)間。四是增加連續(xù)競(jìng)價(jià)期間“價(jià)格籠子”。規(guī)定連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的 102%，賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。五是設(shè)置單筆最高申報(bào)數(shù)量上限。設(shè)置限價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過(guò)10萬(wàn)股，市價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過(guò)5萬(wàn)股。保留現(xiàn)行創(chuàng)業(yè)板每筆最低申報(bào)數(shù)量為 100股的制度安排。六是調(diào)整交易公開(kāi)信息披露指標(biāo)。當(dāng)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值±7%調(diào)整為漲跌幅±15%、價(jià)格振幅由15%調(diào)整為30%、換手率指標(biāo)由20%調(diào)整為30%、連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±20%調(diào)整為±30%，取消其他異動(dòng)指標(biāo)；增加嚴(yán)重異常波動(dòng)指標(biāo)。
那么注冊(cè)制改革會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生哪些影響？華泰證券分析，當(dāng)前A股估值均處低位，具有較高性價(jià)比，有助于吸引外資流入。預(yù)計(jì)2020年境外增量資金規(guī)模大約為2885億元至3847億元。此外，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革將進(jìn)一步抑制炒殼行為，抑制投機(jī)。新時(shí)代證券分析認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制一是利好積累較多中小企業(yè)項(xiàng)目的券商。二是利好中小市值的創(chuàng)業(yè)板股票，中小市值創(chuàng)業(yè)板個(gè)股將更為活躍。三是利好有直接融資需求且發(fā)展速度較快的板塊，例如TMT、生物醫(yī)藥等成長(zhǎng)行業(yè)。揚(yáng)子晚報(bào)/紫牛新聞?dòng)浾?范曉林 |
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